未名医药(002581.CN)

​未名医药:一季度预亏超4000万元,股价却3个月飙涨160%

时间:20-04-21 09:03    来源:格隆汇

昨日,未名医药(002581)(002581.SZ)虽然低开0.59%,但是盘中一笔1.53亿元的大单直接让股价封上涨停。截至4月20日收盘,股价报收18.7元/股,成交了12.85亿元,换手率达到了17.72%,最新总市值为123.37亿元。

而从1月20日算起至今短短3个月时间,该公司的股价涨幅高达160%,这也引起了投资者的高度关注。

(图片来源:Wind)

资料显示,未名医药于2015年借壳上市,公司的主营业务为农药中间体、医药中间体、生物医药的研发、生产和销售,主要产品包括注射用鼠神经生长因子(商品名:恩经复)、重组人干扰素α2b注射剂(商品名:安福隆)、重组人干扰素α2b喷雾剂(商品名:捷抚)等。

从2019年半年报披露的数据来看,恩经复贡献的收入在总营收中的占比为73.32%,安福隆的营收占比为26.68%。

(图片来源:同花顺)

从资金面来看,该公司股价近期暴涨主要还是得益于资金的炒作,未名医药自1月20日以来已经14次登上龙虎榜,资金异常活跃。

4月20日的龙虎榜显示,买入前五的席位中包含了游资席位华鑫证券湖州劳动路浙北金融中心营业部、华泰证券北京东三环北路营业部以及机构席位兴业证券陕西分公司、东莞证券北京分公司。

卖出前五席位则有游资席位浙商证券金华后街营业部、申万宏源成都槐树街营业部。

(图片来源:Wind)

前几日的龙虎榜还出现过中信证券浙江分公司、机构专用席位、国盛证券宁波桑田路营业部、银河证券北京中关村大街营业部等知名席位。

从消息面来看,未名医药的股价飙涨和近期的许多医药股一样,主要是受到新冠肺炎疫情的刺激。

2月5日,该公司在投资者互动平台上称,子公司天津未名的产品重组人干扰素α2b注射剂和重组人干扰素α2b喷雾剂(假单胞菌)两个剂型,目前已被多省市政府部门纳入应对疫情的主要储备药品。

(图片来源:同花顺)

据公司官方网站显示,重组人干扰素α2b干扰素具有广泛的抗病毒、抗肿瘤和免疫调节作用,是医生治疗慢性病毒性肝炎和白血病的首选,它也广泛适用于其它病毒感染或肿瘤疾病的治疗。

虽然未名医药的重组人干扰素α2b注射剂在此次的疫情中被纳入了应对疫情的主要储备药品,但是该公司本身也存在着一些问题。

从近些年的业绩来看,该公司借壳两年后,营收和净利润就双双开始下滑。

2018年,营收同比下滑42.83%至6.65亿元,而净利润更是同比下降124.66%至-0.96亿元。

业绩暴跌的原因包括子公司未名生物受行业政策和环境变化的影响收入下滑、公司销售费用增加、公司研发费用增加、全额计提商誉减值准备和资产减值计提增加等。

(图片来源:Wind)

2019年业绩有所改善,而据最新2020年第一季度业绩预告,公司预计亏损4363万元至6544万元,亏损原因主要包括疫情影响,复工延迟;未计算北京科兴生物制品有限公司2020年第一季度的投资收益。

除了近两年业绩有所下滑外,该公司还存在着股东质押率高企的问题。

数据显示,控股股东北京北大未名生物工程集团有限公司的质押率达到了99.8%,王和平以及深圳三道投资管理企业(有限合伙)的股权质押率也都非常高。

(图片来源:Wind)

值得注意的是,在股价暴涨期间,未名医药还因为控股股东以资抵债事件,在今年已经4次收到关注函。

2019年12月31日,该公司发布公告称,拟用四个生物新药以及吉林未名天人中药材科技发展有限公司(以下简称“吉林未名”)100%的股权抵偿控股股东占用上市公司的资金及利息。

公告披露,上述四个生物新药的评估值合计为1.18亿元,吉林未名100%股权的评估值则是22.05亿元。

而非经营性占用资金及利息合计则是5.62亿元。

上市公司用22.05亿元的资产抵偿5.62亿元债务的“神操作”惊呆了资本市场。

2020年1月3日,深交所即下发关注函,要求公司补充说明股东非经营性资金占用的具体情况,未经董事会及股东大会审议已办理完成资产交割手续的原因,是否合法合规,是否损害投资者利益等问题。

而2月20日的关注函则显示,未名医药在1月18日的关注函回复称,吉林未名100%股权的账面净资产为18.13亿元,而在2月19日的关注函回复中称对吉林未名净资产进行修正,修正后吉林未名净资产为1149.34万元。

交易所要求公司说明吉林未名前述两次净资产披露不一致且差异较大的原因和合理性,公司信息披露是否存在误导性陈述等情况。

虽然账面净资产下修后减少了近18亿元,但是未名医药表示,尽管前述两次披露的净资产差异较大,但财务报表上账面净资产额的变化调整并不影响吉林未名的整体价值,吉林未名整体价值仍主要由其名下核心资产林下参的价值来确定。

而如果以22.05亿元的评估值和1149.34万元的账面净资产来计算,吉林未名的评估增值率达到了1818.49%。

3月18日,该公司又再度收到了交易所的关注函,涉及以资抵债事项涉及的资产是否均已履行各资产权属人审议程序、工商信息显示未名集团仅持有未名天人45.12%股权等情况。

3月24日晚间,上市公司针对该关注函披露了相应的回复公告。

从目前的情况来看,未名医药近些年的业绩表现一般,公司产品虽然被纳入应对疫情的主要储备药品,但是对公司业绩会产生多大的影响还不知道。近期,公司股价飙涨主要是短线资金疯狂炒作的结果,投资者需要注意股价回调的风险。