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医药生物行业周报:关注提价品种(血制品&维生素)和国企改革主题

发布时间:2016-08-06    研究机构:中泰证券

中泰医药最新观点:本周总局发布文件规范临床试验数据管理,长远看利好新药研发规范化。市场在2950-3000间震荡向上,资金观望态度明显,国企改革主题标的关注度高,维生素E涨价预期大,下周建议关注提价品种(血制品&维生素)及国企改革主题标的;下周济川药业、长春高新、未名医药(002581)和康缘药业等预计公布中报,同时建议关注中报稳定或有望超预期的防守标的,推荐标的:国药股份、天坛生物、博晖创新、济川药业和冠福股份等。

行业热点聚焦:总局出具文件指导临床试验数据管理工作,进一步明确了对于临床试验规范化、数据有效性和药品创新等的要求,这对于CRO企业顺利进行药品研发外包工作是一个正向促进,长远看利好医药工业走上又快又好的发展道路。建议关注:(1)临床CRO企业:泰格医药等;(2)创新要研发企业:恒瑞医药、广生堂、天士力等。

长期投资观点:建议关注两条主线:(1)具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业,如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等;(2)诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会,相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股,相关标的见正文。

市场表现:对2016年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块绝对收益率-14.2%,同期沪深300绝对收益率-14.1%,医药板块跑输沪深300约0.1%。本周医药板块下跌1.1%,除医疗器械子板块上涨0.42%,其余子板块均下跌,其中中药子板块跌幅达2.39%。以TTM整体法估值来计算,目前医药板块估值42倍PE,大于历史平均水平(32倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率保持在33%。

中药材价格:成都中药材价格指数微幅上升。

风险提示:政策扰动、药品质量问题。

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